Time Warner wijst monsterbod van Murdoch af


Rupert Murdochs 21th Century Fox heeft vorige maand een bod gedaan van 80 miljard dollar op zijn Amerikaanse concurrent Time Warner maar die laatste stuurt Murdoch wandelen. Mogelijk gaat Murdoch nu een vijandig bod doen.


Brussel 21th Century Fox bevestigde gisteren de berichten dat het in juni een overnamevoorstel heeft gedaan aan Time Warner en dat het bod afgewezen werd. Volgens de Amerikaanse mediagroep, die onder meer eigenaar is van de Fox-zenders, zijn er momenteel geen gesprekken.

Time Warner zegt in een mededeling dat zo’n fusie niet in het belang zou zijn van het bedrijf en dat zijn eigen strategie duidelijk superieur is aan welk bod dan ook van Murdoch.

Een fusie van beide tv- en filmbedrijven zou een content-speler maken waar niemand naast kan kijken én die een veel sterkere positie zou hebben om met distributeurs (kabelbedrijven) te onderhandelen. Time Warner Cable, afgesplitst van Time Warner, is trouwens momenteel in fusiegesprekken met kabelbedrijf Comcast.

Time Warner en 21th Century Fox zouden samen een jaarlijkse omzet hebben van 62 miljard dollar en een groot deel van de Amerikaanse tv-zenders en entertainmentsector controleren met zenders als FX (Fox extended), HBO, CNN, Fox News, TNT, TBS, de Sky-zenders en filmstudio’s als Twentieth Century Fox en Warner Brothers. De combinatie zou ook sterk staan in sportrechten met uitzendrechten voor de NBA, MLB, golf en voetbal.

Een lange lijst maar volgens kenners is het Rupert Murdoch vooral om de online-kabelstreamingdienst HBO (Game of Thrones) te doen, de enige speler die in staat zou zijn om alternatieve tv-aanbieders zoals Netflix van antwoord te dienen.

Fox schat verder dat een fusie jaarlijks minstens 1 miljard dollar aan besparingen zou opleveren. Waarnemers wijzen op ideologische verschillen tussen beide groepen met Fox News, dat bekendstaat als conservatief en als een spreekbuis van de Republikeinen, en het CNN van Time Warner, dat in het linkse kamp zit.

De biedprijs van Fox waardeert Time Warners aandelen op 80 miljard, waarvan 20 miljard voor HBO. Fox zou ook 12 miljard euro schulden overnemen. Daarmee zou dit bod de grootste mediadeal ooit overtreffen: die van AOL, dat op de piek van de dotcomzeepbel Time Warner overnam voor een ondernemingswaarde van 112 miljard dollar.

Momenteel is de media- en telecommarkt opnieuw bijzonder hot. In de top 5 van duurste mediadeals sinds 1995 zijn er inclusief de beoogde Fox-deal drie die dit jaar werden gelanceerd. Naast de kabelfusie rond Comcast (69,8 miljard dollar) gaat het om AT&T die DirecTV wil overnemen voor 67,1 miljard dollar.

Over de Fox-deal bestaat nog geen enkele zekerheid maar het Amerikaanse persagentschap Bloomberg meende te weten dat Rupert Murdoch wil doorzetten en hoger zou willen bieden dan de 85 dollar per aandeel Time Warner waar in juni sprake van was.

Op de beurs zorgde dat gisteren voor vuurwerk. Time Warner steeg in de namiddag met 16 procent tot 82,71 dollar terwijl Fox 2,9% daalde. Beide bedrijven zijn in beurswaarde even groot. Fox zou de deal voor 60% in aandelen betalen, de rest in cash. Het bod waardeert Time Warner op 12,6 keer de brutowinst (bedrijfswinst voor afschrijvingen). Murdoch lijkt erop te speculeren dat de aandeelhouders de deal zullen steunen. Een groot deel van hen heeft belangen in beide bedrijven.


DS, 17-07-2014

__________________
"Never argue with an idiot, they'll just bring you
down to their level and beat you with experience." (c)TB