Fed spuit 600 miljard dollar in economie


BRUSSEL - Beleggers keken al weken reikhalzend uit naar wat de Fed in petto had. Ze werden op hun wenken bediend. De koersen gingen de gewenste kant uit.


Dat er een injectie kwam, was al langer duidelijk. Maar sinds gisteren weten beleggers hoeveel geld de Amerikaanse centrale bank (Federal Reserve, kortweg Fed) in de Amerikaanse economie zal pompen: 600 miljard dollar, in een tempo van 75miljard dollar per maand tot en met juni volgend jaar.

Uiteraard houdt de Fed in zijn verklaring de handen vrij om daar van af te wijken als de omstandigheden dat vereisen. Het inkoopprogramma kan dus versneld worden, of vertraagd. Maar voorlopig verandert er niets aan hoe de Fed de Amerikaanse economie inschat. De werkloosheid blijft veel te hoog en de inflatie is zelfs te laag om van prijsstabiliteit te spreken, vindt de Fed. Met andere woorden: het risico op dalende prijzen en deflatie blijft bestaan. De Fed zegt te geloven dat het op lange termijn wel goed zal komen, maar stelt vast dat de Amerikaanse economie teleurstellend traag blijft evolueren.

Met een bedrag van 600 miljard dollar lijkt de Fed net iets meer te doen dan de 500 miljard dollar die de meeste waarnemers verwachtten. Dat is nodig als de bank nog wat reactie wil uitlokken, want uiteraard hebben de financiële markten al fors geanticipeerd op haar tussenkomst.

De beslissing werd goedgekeurd na een vergadering van twee dagen, en met tien stemmen voor en één tegen.

De Fed zal allicht tevreden zijn, want onmiddellijk na de bekendmaking gisteravond om kwart na zeven onze tijd, reageerde Wall Street in lijn met de marktrichting van de jongste weken en maanden. En die gaat ten gunste van risicokapitaal. Op de daggrafiek van de aandelen (S&P500) ziet u hoe de koersen na wat schommelingen hoger klimmen. De dollar zakte dan weer tegenover de euro, maar ook dat is iets waar de Amerikanen niet over treuren. Het goud zakte vrij fors en dat lijkt wat vreemd: ten eerste stijgt het edelmetaal meestal als de dollar daalt en goud geldt ook als bescherming tegen het bijdrukken van papieren geld. Maar misschien hadden speculanten in goud op een nog hogere geldinjectie gerekend?

De langetermijnrente ging licht hoger richting 2,6%. Ook dat kan verrassend lijken, met de Fed die veel papier gaat opkopen, maar toch zal Fed-voorzitter Bernanke dat wellicht positief vinden. Een nog lagere rente zou op pessimisme wijzen.

Het liefst ziet de Fed de obligatiekoersen nu stabiel: de aandelen moeten hoger.


DS, 04-11-2010

__________________
"Never argue with an idiot, they'll just bring you
down to their level and beat you with experience." (c)TB