Poetin geeft aandelen van Gazprom vrij


MOSKOU, 24 DEC. De Russische president Poetin heeft gisteren een decreet getekend waarmee ruim 49 procent van de aandelen van energieconcern Gazprom vrij verhandelbaar kan worden.


Door deze liberalisatie kan Gazprom komend jaar al uitgroeien tot het topaandeel op het gebied van 'emerging markets'. Gazprom zelf mikt op een marktkapitalisatie van 300 miljard dollar, waarmee het energiereuzen als Shell en BP overvleugelt.

In 1997 bepaalde de Russische staat dat hooguit 20 procent van het kroonjuweel Gazprom in buitenlandse handen mocht komen. Buitenlanders moesten voor aandelen een hogere prijs betalen dan Russen. Maar sinds de Russische staat eerder dit jaar het eigen aandeel in Gazprom verhoogde tot ruim 50 procent, wil Rusland de rest van het bedrijf op de markt brengen.

Gazprom bezit ruim 20 procent van 's werelds gasreserves en produceert 16 procent van alle gas. De huidige marktwaarde van Gazprom bedraagt 159 miljard dollar (134 miljoen euro), wat neerkomt op 1,30 dollar per vat olie. Voor westerse oliereuzen als Shell is dat 16 tot 18 dollar per vat.

Ondanks de neiging om als politieke arm van het Kremlin te fungeren, een ondoorzichtige structuur, slecht management, schimmige tussenbedrijven die winsten afromen, grote schulden en onderinvestering in de infrastructuur maakt de lage prijs voor het aandeel Gazprom veel goed. Investeerders verwachten dat er veel belangstelling zal zijn voor de aandelen als die vrijkomen. Vooruitlopend daarop steeg de prijs dit jaar al met ruim 150 procent.

Vadim Kleiner van investeringsmaatschappij Hermitage Capital Management, minderheidsaandeelhouder en luis in de pels van Gazprom, hoopt dat het slechten van de „vreemde beperkingen in de aandelenhandel van 's werelds grootste energieconcern” niet te veel tijd vergt. „Gazprom is in vier jaar veranderd van een afgrijselijk in een gewoon slecht bedrijf”, zegt hij. „Maar de snelheid van de ontwikkelingen is adembenemend.”

Gazprom ‘oefende’ gisteren met het afsluiten van gas naar buurland Oekraïne. Rusland en Oekraïne zijn in een conflict verwikkeld over de gasprijs, die Rusland komend jaar wil verviervoudigen van bijna 50 dollar per kubieke meter naar 230 dollar. De Europese Unie dreigt bij dat conflict betrokken te raken. Zij betrekt een kwart van haar gas uit Rusland, 80 procent daarvan loopt via Oekraïne.


NRC, 24 december 2005

__________________
"Never argue with an idiot, they'll just bring you
down to their level and beat you with experience." (c)TB