Akkoord over kwijtschelding helft Griekse schuldenlast


HLN update De euroleiders en de financiële sector zijn het op de eurotop in Brussel eens geraakt over een afschrijving van 50 procent op Griekse obligaties. De verlichting van de schuldenlast van het noodlijdende Griekenland vormt één van de pijlers van een plan om de schuldencrisis in Europa aan te pakken. Daarnaast is men het ook eens geraakt over de versterking van de vuurkracht van het noodfonds EFSF.
Na urenlange onderhandelingen met de eurolanden hebben vertegenwoordigers van de financiële sector vannacht aanvaard om een afschrijving van 50 procent op Griekse obligaties in te schrijven. In juli hadden de eurolanden en de financiële sector een akkoord bereikt om vrijwillig een afschrijving van 21 procent te aanvaarden. Sindsdien is het met de openbare financiën van Griekenland echter van kwaad naar erger gegaan. Onder impuls van Duitsland bepleitten de eurolanden dan ook een grotere inspanning van de private investeerders.

De staats- en regeringsleiders van de eurozone raakten het ook eens over de versterking van de vuurkracht van het noodfonds EFSF. Middels twee mechanismen - die apart of samen te gebruiken zijn - kan het EFSF opgetrokken worden tot ongeveer 1.000 miljard euro. Volgens Van Rompuy heeft de eurozone de afgelopen nacht de fundamenten van haar toekomst gelegd.

"Spectaculair"
Nu beschikt het noodfonds voor zwakke eurolanden in theorie over 440 miljard euro aan effectieve uitleencapaciteit. Als daar de lopende operaties en programma's van worden afgetrokken, schiet daar nog zowat 250 miljard van over. De voortwoekerende schuldencrisis bewees dat het fonds op die manier te zwak staat om de financiële markten te overtuigen van de stabiliteit van de zwalpende eurozone.

Volgens Raadsvoorzitter Van Rompuy en EU-Commissievoorzitter Barroso zijn de leiders van de eurozone er in geslaagd de geloofwaardigheid van het EFSF te vergroten. Er werden - zoals verwacht - twee mechanismen overeengekomen. Ten eerste zal het EFSF een deel van de obligaties die eurolanden uitgeven, kunnen verzekeren. Ten tweede kunnen een of meerdere investeringsvehikels (Special Purpose Vehicles, SPV's) ervoor zorgen dat de beschikbare fondsen groter worden om leningen te verstrekken, banken mee te herkapitaliseren en om obligaties op te kopen.

Gelijktijdig gebruikt
Beide mechanismen zullen gelijktijdig gebruikt kunnen worden. Hun inzet zal afhangen van het specifieke doel en van de marktomstandigheden, staat in de conclusies van de eurotop te lezen. Het hefboomeffect kan oplopen tot factor vier of vijf. De conclusies vermelden ook de mogelijkheid om het EFSF nog verder te versterken via samenwerking met het Internationaal Monetair Fonds (IMF).

Over de technische details van het akkoord moeten de eurolanden het nog wel eens worden. Dat werk zou nog enkele weken in beslag nemen. Opvallend: in de teksten wordt (nog) geen melding gemaakt van het percentage van de uitgifte van overheidsobligaties dat door het EFSF verzekerd zal kunnen worden. Ook andere cijfers ontbreken. Toch voelde Van Rompuy zich tijdens zijn persconferentie zeker genoeg om te stellen dat de hefboom onder bepaalde vooronderstellingen over marktomstandigheden, de opzet en de interesse van investeerders kan oplopen tot ongeveer 1.000 miljard euro. Zoals gezegd: dat bedrag staat niet in de conclusies van de eurotop.

Zeer complex
"De uitbreiding van het EFSF is zeer complex en niet gemakkelijk om uit te leggen, maar wel zeer spectaculair", zei Van Rompuy, gevraagd naar zijn inschatting van het akkoord. "Door de twee hefboomsystemen kan het fonds meer doen met het geld dat het tot zijn beschikking heeft."

Grote schuldkwijtschelding
De euroleiders raakten het ook eens over een grotere schuldkwijtschelding voor Griekenland, een herkapitalisering van de systeembanken en een verdere versterking van het economisch bestuur. Tegen maart 2012 zal Van Rompuy in samenwerking met Barroso en eurogroepvoorzitter Jean-Claude Juncker een rapport opstellen over de verdere versterking van de economische integratie in de eurozone, grotere fiscale discipline en de verdieping van de economisch unie. Wijzigingen aan de Europese verdragen worden niet bij voorbaat uitgesloten. Op de Europese top van december - waar alle 27 staats- en regeringsleiders van de Europese Unie aanwezig zullen zijn - stelt Van Rompuy alvast een tussentijds rapport voor.

In afwachting van maart volgend jaar werden afgelopen nacht al maatregelen aangenomen om het economisch beleid van de zeventien eurolanden beter op elkaar af te stemmen. Die maatregelen, die niet allemaal nieuw zijn, gaan bijvoorbeeld over de organisatie van minstens twee eurotoppen per jaar. (belga/sps/adv)

bron: het laatste nieuws (www.hln.be)

Mijn mening:

Het is een begin, maar als je weet dat Griekenland slechts 1 land is en de crisis door heel Europa woekert, ik denk dan vooral aan Italië en Ierland, dan vrees ik dat er veel meer voor nodig is om alles weer recht te trekken. Daarbij denk ik niet dat met de huidige oplossing de oorzaak wordt aangepakt, als nu blijkt dat de maatregelen Griekenland niet geholpen hebben is minstens een derde van het volledige kapitaal van het hulpfonds gewoon verkwist. En als men al zoveel problemen heeft met Griekenland, hoe gaan ze dan het overkoepelende probleem kunnen oplossen? Ik denk niet dat al die geldinjecties en besparingen de sleutel vormen. Aan de andere kant heb ik zelf ook geen oplossing voor de hand. Afwachten is de boodschap.