'Vooral Vlaamse tv-kijker zal overname Telenet betalen'


Het Amerikaanse Liberty Global van miljardair John C. Malone wil Telenet helemaal in handen krijgen. De vakbonden vrezen dat de Amerikanen het Vlaamse bedrijf als een ‘melkkoe' gaan misbruiken om er almaar hogere winsten uit te halen. Volgens beurskenners is dat net de bedoeling van Malone. Zij beklemtonen dat hij de overname uiteindelijk door de klanten zal doen betalen.


Liberty Global heeft al net iets meer dan de helft van Telenet in handen. Het wil nu het hele bedrijf en biedt daarvoor 1,9 miljard euro, of 35 euro per aandeel. Dat is bijna 4 euro hoger dan de slotkoers van eergisteravond. ‘Dat is een faire prijs', vindt voorzitter Paul Huybrechts van de beleggersfederatie VFB. ‘Dit hoge bedrag toont aan dat Liberty denkt hier nog veel meer cash uit te kunnen halen', zegt Bart Goemaere van beleggersblad Beurstips.


Historische vergissing

De vakbonden zijn ongerust. ‘Wij stellen ons vragen over dit Amerikaanse bedrijf. Zijn zij tevreden met de huidige winstmarges, of moet het snel meer zijn?', vraagt vakbondssecretaris Magali Verhaegen (LBC) zich af. ‘Ik hoop dat ze Telenet niet als melkkoe willen gebruiken.'

Ook Telenet-CEO Duco Sickinghe leek er gisteren niet helemaal gerust op. Topman Mike Fries van Liberty Global zei gisteren wel dat hij helemaal achter het management van Telenet staat. Sickinghe reageerde dat hij de overname als een erkenning voor zijn team aanvoelde. Maar op de vraag of hij zelf zou aanblijven, antwoordde hij ontwijkend. ‘Dat is koffiedik kijken. Ik heb nog geen tijd gehad om eens rustig een kop koffie te drinken met Mike Fries om daarover te filosoferen.'

Vermoed kan worden dat de ambitieuze Sickinghe slechts zin heeft om ermee door te gaan als hij nog verder een ambitieus project kan realiseren met zijn bedrijf. Hij sloot gisteren ook niet uit dat er verdere synergieën komen, wat de vakbonden ook al doet vrezen voor jobverlies in Mechelen. ‘Ik huiver ervan dat een bedrijf dat zo strategisch is voor Vlaanderen zomaar in buitenlandse handen kan overgaan', reageerde VFB-voorzitter Paul Huybrechts gisteren. ‘Ik vind dat men eens grondig moet onderzoeken hoe dit is kunnen gebeuren.'

De aanzet hiervan is vijf jaar geleden te zoeken, toen de Gewestelijke Investeringsmaatschappij voor Vlaanderen (GIMV) en een reeks intercommunales hun aandelen aan de Liberty-groep verkochten. ‘Het was een historische vergissing om de kabelinfrastructuur te verkopen', zei Vlaams volksvertegenwoordiger Bart Caron (Groen!) gisteren. Hij vreesde dat Liberty vanuit de verre VS veeleer zijn winst zal tellen dan aan de Vlaamse consument denken.

Telenet ligt ook al een tijdje overhoop met vooral de Vlaamse commerciële televisiezenders omdat te veel kijkers hun programma's opnemen met de digicorder om de reclame te kunnen doorspoelen. Volgens Caron wordt dit debat nog moeilijker met een Amerikaanse eigenaar.


Mooie opbrengsten

De aankondiging kwam gisteren samen met een bericht dat de inkomsten van het Mechelse bedrijf nog maar eens hoger zullen liggen dan verwacht. ‘Jammer dat nog maar eens zo'n mooi bedrijf in buitenlandse handen komt', zegt Bart Goemaere van beleggingsblad Beurstips. ‘Beleggers kijken met gemengde gevoelens naar wat er gebeurt: hun Telenet-aandelen gaven hen mooie opbrengsten. Jammer dat die nu allemaal naar de Verenigde Staten gaan stromen, zoals die van Electrabel en Fortis naar Frankrijk.'

Volgens Goemaere heeft Liberty twee grote voordelen door het bedrijf van de beurs te halen: het moet niet langer Jan en alleman laten meekijken in zijn beleggingsbeslissingen. Bovendien zal het ook veel makkelijker zijn om cash uit het bedrijf te halen zonder dat dit al te veel opvalt. ‘Zoals bij elke overname zullen het ook hier de klanten zijn die de overname betalen', zegt Goemaere. Als Liberty vooral gaat voor meer winst, lijkt het onvermijdelijk dat de prijzen zullen stijgen.


Blog Nieuwsblad.be (Bart Moerman)

__________________
"Never argue with an idiot, they'll just bring you
down to their level and beat you with experience." (c)TB