‘Dit soort onnozelheden kan de economie een appelflauwte bezorgen’


De Amerikaanse overheid zit op droog zaad. Zonder een begrotingsakkoord krijgen alleen noodzakelijke diensten geld. Koen Deleus, senior economist bij KBC, waarschuwt dat de shutdown best niet te lang aansleept.



De felbesproken government shutdown is een feit. Zitten de VS nu met een economisch probleem?

‘Vanaf vandaag zitten zo’n 800.000 ambtenaren werkloos thuis. Dat weegt twee keer op de economische groei. Ten eerste presteren die mensen geen werkuren, ten tweede zullen ze sommige uitgaven misschien uitstellen. Ze dragen dus niet bij aan de economische groei.’
‘De Amerikaanse economie kan dat wel even aan. Maar langer dan een paar weken moet het toch niet duren. Zelfs een sluiting met twee weken doet de economische groei drukt de groei in het vierde kwartaal met 0,25 tot 0,5 procentpunt.


Eind 1995 ging de overheid 21 dagen dicht. De economie in de VS en daarbuiten merkte het amper.

‘Tijdens de vorige sluiting van de overheid tussen 16 december en 5 januari 1996 was de blijvende impact op de markten en economie inderdaad klein. Maar toen zaten we in een heel andere situatie. De economie was namelijk flink aan het groeien. Op de dag van de shutdown zakten de markten trouwens met 3 procent, maar dat bleek een knikje in een opwaartse trend.’
‘Deze keer is de situatie veel fragieler. De groei is trager en de overheidsbesparingen voor dit jaar lopen al op tot 1,7 procent van het bruto binnenlands product. Deze shutdown komt daar bovenop. De vraag is of deze onnozelheid de economische groei in de VS geen appelflauwte zal bezorgen.’


Ondertussen reageren de markten bijzonder passief. Alsof er niets aan de hand is.

‘Beleggers kijken niet alleen naar wat de overheid doet, maar
nog meer naar wat de Federal Reserve (de Amerikaanse centrale bank red.) doet. Ondanks de eerdere aankondiging dat die minder geld in de economie ging pompen, heeft de Fed vorige week beslist om de geldkraan toch nog even open te houden. Tot opluchting van de markten die de monetaire versoepeling niet graag snel zien verminderen.’
‘Als reden voor het uitstel van de afbouw verwees de voorzitter van de Fed, Ben Bernanke, expliciet naar de toen dreigende shutdown. Het was een soort voorzorgsmaatregel, zeg maar. Mogelijk denken de financiële markten dat een sluiting van de overheid de Fed ertoe zal aanzetten om ook in oktober de inkoop van overheidsobligaties niet terug te draaien. Of hoe de politiek de Fed gijzelt.’


Moet de rest van de wereldeconomie wakker liggen van de shutdown?

‘Niet meteen. Maar opnieuw, de vraag is hoelang de situatie zal aanhouden. Met de tussentijdse parlementsverkiezingen voor de deur is het opletten de Amerikaanse bevolking niet te veel tegen zich in het harnas te jagen. Misschien zullen de politieke partijen, en zeker de Republikeinen, daardoor toch nog snel naar een oplossing willen zoeken.’
‘Over twee weken of ten laatste eind oktober bereiken de VS ook het wettelijke schuldenplafond (en kunnen ze dus geen extra geld meer lenen red.). Dat is een veel groter obstakel voor de economische relance en ook dat moet politiek omzeild worden. De vraag is maar of Republikeinen en Democraten een oplossing kunnen vinden voor de schuldenlimiet als ze nu al struikelen over de begroting. Zo bekeken is wat nu gebeurt, geen positief signaal.’


DSAvond, 01-10-2013 (Jan-Frederik Abbeloos)

__________________
"Never argue with an idiot, they'll just bring you
down to their level and beat you with experience." (c)TB